Este absoluta nevoie de mentinerea si continuarea acordului cu FMI/UE.

4 Februarie 2010

NICOLAIE ALEXANDRU-CHIDESCIUC

Adresa
Şoseaua Kiseleff, Nr. 11-13
Bucureşti, Sector 1

Telefon
+40-21-222.16.00

Fax
+40-21-222.14.01

Website
www.ing.ro

NICOLAIE ALEXANDRU-CHIDESCIUC

Chief Economist
ING BANK N.V. AMSTERDAM - BUCHAREST BRANCH

Ati anticipat amploarea prabusirii economice din 2009? Cand ati anticipat pentru prima data recesiunea si cat de mare ati crezut ca o sa fie? Ca economist nu incerci, in general, sa anticipezi amploarea unor evenimente, ci mai degraba sa intuiesti din timp tendinta. Noi am avut inca de la inceputul lunii ianuarie 2009 o prognoza de scaderea a economiei romanesti cu circa 3,5%. In plus, am vorbit inca din septembrie despre probabilitatea ridicata a unui "hard landing" in Romania. Desi atunci eram criticati, realitatea a dovedit ca, de fapt, am fost optimisti.

Ierarhizati care au fost in opinia dvs. problemele majore ale Romaniei, din punct de vedere macroeconomic, care au generat amploarea actualei crize. Principalele cauze ale actualei crize economice au fost deficitul bugetar prea mare ca urmare a politicilor fiscale nesutenabile implementate incepand cu anul 2006. Dependenta ridicata de finantarea externa este un alt motiv; sunt elocvente, din acest punct de vedere, deficitul de cont curent ridicat, precum si volumul mare al datoriei externe.

Depasind efectele nocive pe care orice criza financiara/economica le are, credeti ca exista in aceasta perioada si oportunitati pentru economia romaneasca? Exemplificati. Oportunitati au existat si vor continua sa existe in Romania. Foarte important este si scopul, precum si orizontul unei investitii. Ca idee generala, Romania se afla in proces de convergenta catre zona euro si are de recuperat un decalaj important, ceea ce inseamna ca exista un potential ridicat. Fondurile din partea Uniunii Europene pot fi de mare ajutor pentru a obtine o crestere economica semnificativa si sanatoasa pe termen lung. De asemenea, este nevoie si de politici economice adecvate pe parcursul acestei perioade. Depinde doar de noi cum vom folosi aceste avantaje certe.

Cat de mult ne ajuta sau nu faptul ca suntem "legati" de FMI si UE prin acordul incheiat anul trecut? Poate imprima acest lucru autoritatilor o ordine mai mare in gandire si atitudine? S-a vazut deja ca acordul cu FMI/UE a adus mai multa disciplina in finantele publice si ca am beneficiat de credibilitate sporita. Demn de retinut este faptul ca Romania s-ar fi putut descurca si fara acest acord daca era dispusa sa implementeze rapid un program de ajustare fiscala si de a adopta masuri dure de reforma. Experienta anilor trecuti a aratat ca politicile fiscale devin neproductive in lipsa unui acord cu FMI, asa ca, din nefericire, este absoluta nevoie de mentinerea si continuarea acordului cu FMI/UE.

Cand credeti ca ar putea aparea primele semne de revenire economica? In opinia noastra primele semne de revenire s-au vazut deja catre finalul anului 2009, reflectate de importurile in crestere (pe date ajustate sezonier), atingerea unui minim in ceea ce priveste activitatea de creditare, majorarea semnificativa a productiei industriale. Probabil ca datele statistice vor confirma iesirea din recesiune in trimestrul patru al anului 2009 sau, cel tarziu in trimestrul unu al anului curent.

In conditiile in care nici FMI si nici guvernul nu pot obliga bancile sa finanteze economia, iar acestea au gasit in stat un client relativ comod, ce ar putea repune institutiile financiare in postura de finantator real al economiei? Trebuie inteles ca institutiile de credit functioneaza conform legilor pietei, si nu putem vorbi de obligarea acestora sa crediteze un sector sau altul - pentru ca in acest fel se poate ajunge la amplificarea problemelor actuale si ar fi total neproductiv pentru economia romaneasca. Determinarea bancilor sa crediteze tot mai mult sectorul real trebuie facuta tot prin masuri de piata, ceea ce inseamna ca este nevoie de scaderea ratei de dobanda, de furnizarea de lichiditate pe piata monetara si de un cadru transparent al politicii monetare. Daca si cererea de lei din partea statului se va reduce (prin imprumuturi in euro si/sau reducerea defictului bugetar), atunci bancile vor scadea tot mai mult ratele de dobanda la credite si vor finanta in masura sporita economia reala. Evident, foarte importanta este si revenirea consumului si a increderii consumatorilor.

Va asteptati la cresteri de taxe si impozite? Daca da, la ce anume va asteptati? Majorarea taxelor in perioada recesiunii nu este de dorit; mai degraba ar fi de dorit scaderea acestora. In situatia in care nu sunt insa implementate masuri credibile si ferme de reducere a cheltuielilor, e posibil ca majorarea taxelor sa nu poata fi evitata. Nu am avut niciodata in scenariul de baza cresterea taxelor, insa nici nu am exclus asemenea evolutii. Pentru moment, la nivel guvernamental s-a mers pe ideea cresterii a tot felul de taxe marunte insa, in functie de evolutia economiei si a deficitului bugetar, nu este exclus ca anul 2011 sa aduca majorarea unei taxe importante (pe venit sau TVA).

Credeti ca noul guvern va avea o atitudine mai ferma de corectare a dezechilibrelor? Avand in vedere existenta acordului cu FMI, precum si determinarea pentru implementarea reformelor manifestata cel putin la nivel declarativ de actualul guvern, putem spera ca lucrurile se vor indrepta in directia corecta in perioada urmatoare. Cel putin acesta este scenariul de baza.

Ce ati invatat dupa acest an dificil? A fost 2009 cel mai greu an de pana acum? Va asteptati ca 2010 sa fie mai greu sa mai usor ca anul trecut? Din punct de vedere social, probabil ca anul 2010 va fi ceva mai dificil decat 2009 (marcat de un somaj in crestere si de salarii in scadere). Este insa posibil ca in 2010 cresterea economica sa fie reluata si, conditionat de aplicarea unor politici economice sustenabile, ar trebui ca situatia economica sa se imbunatateasca considerabil incepand cu 2011 si mai ales ulterior.

OPINII